AMD降價搶市場 Q4獲利大受影響

留下回應

分享

    

超微公司(AMD)上周發布第四季獲利預警，驚動金融圈，因為數周前該公司向分析師作簡報時，還信心滿滿地預期2007年營運展望亮麗。

超微調降財測，導致股價重挫10%，以18.26美元作收，逼近去年7月跌落的52周最低價位，促使花旗等公司紛紛調降AMD股票投資評等及目標價位。

AMD財報為何令人失望?因為該公司似乎故技重施，又回頭藉降價搶市占率，以致影響獲利表現。AMD表示，第四季銷售額上升，但因為「微處理器平均售價顯著降低」，所以1月23日公布的盈餘報告會受影響。

若不計最近收購ATI Technologies繪圖晶片部門的因素，第四季AMD營收約比第三季的13.3億美元成長約3%，表現不如原先預期，因為第四季本應是業績旺季。據Thomson Financial分析師原先預測，AMD第四季營收可達18.5億美元(含購自ATI的繪圖晶片與晶片組業務)，每股盈餘可達22美分。

同時，勁敵英特爾正從跌倒中爬起來。英特爾新款Core 2 Duo系列PC處理器與Xeon 5300伺服器處理器已迎頭趕上，消除近年來AM在桌上型與伺服器市場享有的明顯效能優勢。此外，在AMD致力升級晶片製造設備以降低成本的同時，卻又陷入價格戰的泥淖。

對講究效能的買方而言，AMD的處理器已不再是明顯的最佳選擇。英特爾也提供遊戲玩家幾款高效能的晶片。在伺服器市場，英特爾的雙核Xeon 5100處理器與AMD的Opteron晶片分庭抗禮，英特爾的Xeon 5300系列晶片更在四核處理器市場擊敗AMD。

Citigroup的分析報告指出，AMD的銷售量似乎未受影響，第四季出貨量仍然上升。AMD終於在去年下半年爭取到戴爾公司(Dell)的訂單，而且第四季假期銷售季的PC市況相當穩健。問題是，AMD似乎在高階市場受到挫折，但這塊市場卻提供較高的利潤。

就一部分的伺服器市場而言，英特爾按處理器核心數計算的價格比AMD還低。例如，Technology Business Research分析師John Spooner說，英特爾11月推出的幾款四核心Xeon 5300處理器的價格，訂得跟雙核心Xeon 5100處理器一樣，有助於在伺服器市場吸引訂單。

而且，AMD對消費者PC市場的依賴遠甚於英特爾。Mercury Research公司分析師Dean McCarron說，AMD在第四季前兩個月的銷售強勁，但到12月的銷售額可能轉弱。PC製造商通常在11月末到12月期間下單預購晶片，以便用來在第一季生產電腦；而第一季的需求跟年終假期相比，幾乎總是由盛轉衰。

因此，McCarron說，AMD顯然為了刺激需求而降價，導致銷售量上升，但獲利卻不增反降。

需求增加衍生的問題

但諷刺的是，AMD的問題可歸咎於產品需求增加。該公司正等候德國德勒斯登65奈米製造廠開始投產。晶片是從矽晶圓切割下來的，處理器愈小，意味單片晶圓可生產更多的晶片，如此一來便可降低晶片的生產成本，同時提高產量。

AMD好不容易爭取到戴爾公司這個客戶，對戴爾的要求特別順從。但戴爾向來以嚴格要求供應商著稱，McCarron揣測戴爾可能要求AMD提供供應保證和價格折扣。

如果AMD被迫折價賣晶片給戴爾，儘管總銷售量會增加，但毛利潤卻會降低。AMD發言人對此不予置評。

現在，各界將關注AMD 23日公布的財報。

AMD仍相信，隨著企業客戶的需求增加，和戴爾訂單的挹注，AMD的業績成長速度會優於整體的處理器市場，並繼續在2007年從英特爾手中爭奪更多的市占率。

但在英特爾重新站穩腳步、產品效能提昇之際，而AMD四核產品要等到年中以後才問市，晶片雙雄的攻守態勢似乎再度逆轉，AMD如今又將反攻為守。(唐慧文/譯)