分析：AMD、英特爾運勢逆轉

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對英特爾大家長Paul Otellini和AMD（超微）的Hector Ruiz而言，這星期將有相當不同的結果。

訂於17日公佈季財務報告的Otellini，可望一舉擺脫去年獲利驟降和人事整頓的陰影，展現出Core世代處理器絕地大反攻的成果。市場分析師預估，英特爾的獲利將比去年同期成長28%。

相反地，過去一年諸事不順的AMD執行長Ruiz恐怕笑不出來。他必須向分析師解釋為何公司的預期虧損高達每股85美分，與去年同期相比，竟然衰退達570%。

兩家公司都該慶幸今年全球PC市場持穩，但可惜的是微軟的Windows Vista上市並未顯著提升PC銷售量。

英特爾的反攻已醞釀年餘。去年7月，該公司成功推出新一代Core架構的PC處理器，並採用較快的方式推出四核心伺服器晶片。這些動作，加上忍痛犧牲毛利的降價手段，迫使AMD大幅調降雙核心伺服器晶片售價，才能勉強對抗英特爾的四核心產品。這幾乎是兩年前情況的翻版。當時AMD提早英特爾半年推出雙核心伺服器晶片，但這一次角色互換，AMD選用的四核心技術較耗時，變成英特爾搶快取勝。

CurrentAnalysisWest分析師Samir Bhavnani指出，在PC市場，AMD的晶片仍不及英特爾的推陳出新。Core 2 Duo和Core Duo讓英特爾在高階PC使用者心中重登效能領導者的地位，而讓最知名的Pentium系列轉型為低階品牌，也成功抓住了更多價格取向的顧客。他表示：「Pentium有龐大的品牌能量。」

因此，英特爾順利奪回失去的市場佔有率。有趣的是，AMD的Athlon 64 X2桌上型電腦晶片和Turion筆記型電腦晶片，分別是其零售市場區塊6月份銷售最佳的產品。但英特爾有深度，其Core、Pentium和Celeron系列產品，幾乎包辦了所有其他市場區塊的銷售冠軍。

根據CurrentAnalysisWest的統計，今年第二季英特爾在美國零售PC市場的佔有率為64.7%，去年同期只有45.2%。在成長最快的筆記型電腦區塊，英特爾佔有七成市場，AMD僅有三成左右。

因此，市場焦點現在轉向AMD和其脫困的策略。該公司似乎每五年左右就會面臨類似的考驗，尚可慰藉的是AMD如今的市場地位已較過去提升許多。Opteron的成功顯示AMD已在伺服器市場站穩腳步，其顧客基礎也不可同日而語，包括戴爾和東芝都加入AMD晶片的使用行列。

久等的Barcelona四核心晶片將在第三季上市，應可幫助AMD贏回若干伺服器顧客。僅管英特爾的第二代四核心晶片已環伺在側，AMD應可守住過去幾年打下的江山，但若要毫無損傷地度過2007年則需要奇蹟。AMD的代表上月表示，Ruiz將進一步解釋該公司的「資產減重」（asset light）策略，其中包括更加依賴晶圓廠、大規模裁員等。

AMD在16日召開一場特別股東會，據傳是為了通過員工股票選擇權計畫增量。19日的季財報發佈會上，公司高層將針對英特爾的表現作出回應。下週AMD將在總部舉行一場分析師會議，屆時勢必會面對更多質疑。

由於新的桌上型電腦處理器要到今年底才上市，新的行動晶片也需等到2008年，AMD還要一段時間才能在PC市場有所表現。Barcelona應可準時在第三季推出，但伺服器產品的銷售通常需要一段時間醞釀。

種種不利的情勢，代表Ruiz若非現在就開始大幅降低成本，就只能期望下半年的市場一飛沖天。不論如何，AMD高層在這個週末之前都得咬緊牙關苦撐。（陳智文/譯）