甲骨文勝訴 掃除收購PeopleSoft法律障礙

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針對美國司法部指控甲骨文意欲收購PeopleSoft將破壞市場競爭一案，美國聯邦法院法官週四判決甲骨文勝訴，判定甲骨文收購對手PeopleSoft(仁科)並不會影響企業軟體市場的競爭。

美國聯邦地方法院法官Vaughn Walker認同甲骨文見解。司法部於6 月份起訴甲骨文，認為收購仁科公司會使甲骨文具有非法哄抬產品價格的能力，並會扼殺技術創新。甲骨文則認為，由於面臨著SAP 和其他許多廠商的競爭，它不可能具有哄抬價格的本事。

在長達164 頁的裁決書中，Walker表示，原告沒有證明合併後的甲骨文會有足夠的獨佔勢力來進行反競爭的行為。

他指出，「原告沒能證明，高階企業軟體市場存再一個清楚而明顯的商業領域。」

Walker也表示，司法部沒有能夠證明，包括微軟、Lawson在內的 「其他許多廠商」跟甲骨文、仁科、SAP 不存在競爭關係。

在總結時，Walker明白指出：「由於原告沒有能夠提出明確的證據，證明甲骨文- 仁科的合併會大幅削弱市場競爭，進而觸犯反壟斷條款。因此，法庭作出了有利甲骨文而不利於原告的裁決。」Walker表示，司法部將有10天的時間考慮是否上訴。

這一裁決為甲骨文收購仁科掃清了法律障礙。針對該裁決的反應，甲骨文呼籲仁科公司撤銷對該購併交易所設置的障礙。

甲骨文主席Jeffrey Henley在書面聲明中表示，「這一裁決使得仁科公司的董事會負有與我們會晤並放棄「毒藥」(poison pill)措施的責任，以便股東們能夠接受我們的收購價格。」

CEO Larry Ellison也火力全開在聲明稿中表示，「既然法律上沒問題，我們也決心要收購PeopleSoft到底，我們希望這宗交易中能實現，我們期望與對方盡快會面討論相關細節。」

甲骨文目前提出的收購價格是每股21美元現金交易，期限至9/24日。PeopleSoft週四收盤價格17.95美元，盤後交易則大漲13%，以20.40美元作收。

PeopleSoft則表示會「會先研究此一判決內容再作考慮」，同時也指出該公司已經拒絕甲骨文之前的所有收購提議。

美國司法部則回應，「我們對此一判決感到失望，我們還是堅持認為甲骨文收購PeopleSoft將導致高階商用市場競爭力的降低。」

司法部表示會考慮是否繼續上訴，此外，歐盟目前也還在商討甲骨文提案所可能帶來的反托拉斯影響。

甲骨文聲稱，競爭壓力是促使它收購仁科公司的主因。該公司在為期六周的案件審理過程中堅稱，目前的形勢更有利於微軟、IBM 、 SAP 等競爭對手，收購仁科將有助於公司更具實力與對手進行競爭，從而給客戶帶來更多的利益。

在收購仁科的道路上，甲骨文還面臨著一些障礙，其中最大的障礙是來自仁科管理階層的抵制，甲骨文可能還需要進一步提高收購價格。另外，仁科公司還可能從外界「搬救兵」，實施反收購，這樣的買主對管理層的吸引力要大於甲骨文。

仁科董事會已經部署了大量的防禦措施，其中之一是反收購的「毒藥丸」計畫：亦即如果惡意收購者收購了一定量的股票，仁科公司將低價發行大量股票，這將稀釋惡意收購者的持股比例，大幅度地提高收購成本。

為了使仁科公司「棄械投降」，甲骨文已經為此告上法庭，這一案件將於9 月27日開庭審理。如果輸了這場官司，甲骨文的選擇就只剩下透過代理戰來控制仁科公司的董事會，但這需要等到仁科公司董事會改選的時候。如果這樣的話，仁科公司管理層的失敗就只是時間問題，反托拉斯律師Charles Biggio表示。

「從歷史來看，若沒有違規問題，則投資人很難擋得住收購者的高利誘惑，被收購企業的各種防禦措施其實沒什麼用。」Biggio如此認為。

另外，甲骨文還必須說服歐盟的反壟斷機構相信，這一交易不會影響市場競爭。歐盟委員會3 月份已經發佈了反對這一交易的初步聲明，但它很可能在此後的評估中改變主意。

對於仁科公司約11,700 名員工而言，這一裁決並非一個好消息。甲骨文的總裁Safra Catz在法庭上曾表示，如果收購成功，公司將會裁掉6000名員工，而來自PeopleSoft的員工勢必是頭號目標，鐵定丟掉飯碗的人之一是仁科的CEO Craig Conway。 （jasmine/陳奭璁）