eBay收購Skype利弊參半 26億美元值不值？

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收購Skype 確實能夠給eBay帶來更多的營收，但部分分析師表示，若考慮到新興網路電話市場上的問題，這一舉動仍具有相當的風險。

eBay同意以13億美元的現金和13億美元的股票收購Skype ，如果Skype 能夠實現2008或2009年的財務目標，eBay還將再多支付15億美元。

自2003年8 月份推出首款產品以來，Skype 成為了最熱門的VoIP服務提供商，二年內的會員用戶達到了5400萬。該公司提供免費的PC-to-PC電話軟體供用戶使用，但營收來源則是靠著提供200 萬用戶付費從電腦撥打電話給固網或手機的服務。

JPMorgan分析師Imran Khan表示，這一收購在策略上具有正面意義。「我們認為eBay將利用Skype 的產品改進客戶服務和買/賣主之間的溝通。另外，Skype 還有多款正在開發的產品，將提高eBay現有平臺的效率。」

其他分析師則認為，收購Skype 是eBay在語音通訊市場上搶先出手的一招棋。各大入口網站和電信公司都瘋狂複製Skype 的成功，eBay 搶先對手一步將Skype 收入麾下。

例如，Google最近推出了具有語音聊天功能的Google Talk ，Yahoo收購了網路電話服務新創廠商Dialpad，微軟則收購了網路電話廠商Teleo。

市場研究機構IDC 負責VoIP服務研究的經理Will Stofega表示，「這一收購絕對加大了Yahoo、Google等面臨的競爭壓力。」」

他說，除了使eBay的客戶能夠享用另外一種應用程式外，Skype 還將使eBay獲得新的營收管道，和超越入口網站的另一種方式，eBay希望涉足網路電話業務，並成為一家更全面的服務入口網站。

eBay對Skype 的收購還顯示目前商務和資訊市場的區別不大。傳統的搜尋引擎和入口網站(如Yahoo、微軟MSN與Google)、以及線上購物中心(如Amazon.com與eBay.com)之間的差異性急速縮減。

eBay在2003年收購PayPal顯示，擁有客戶經常使用的支付系統是明智的，能夠帶來利潤。現在，eBay和其他廠商希望擁有通訊管道。

Stofega說，「這不僅僅與服務有關，還與從用戶那裡取得、可被eBay使用的資訊有關，這些資訊是非常有價值的。」

Skype 的品牌影響力幾可與蘋果或Google相媲美。它有著非常活躍的開發人員社群，開發出大量的外掛(plug-ins)。

「eBay或Amazon有了語音入口網站後，改變了人們的通訊方式，用戶可以只利用瀏覽器軟體或在購物時就能通訊。」

其他分析師表示，由於經濟風險更低，收購PayPal對於eBay更有意義。美國科技資訊公司的David Edwards表示，「我認為與Skype 相比，eBay與PayPal 能夠更好地協同。這一交易具有很大的風險，是一場長期的賭博。」

ABI 資訊公司分析師Vimsi Sistla表示，「這一收購使eBay面臨電信，特別是新興的網路電話市場上的不確定性。VoIP的服務品質仍然值得擔憂，監管機構正在考慮如何界定網路電話的性質。我認為對於收購一家VoIP服務提供商而言，這一價格是太昂貴了。」

他指出，eBay應當考慮收購一家網際網路搜尋引擎公司，這與其核心服務更匹配。

Edwards表示，從大處來看，目前還不清楚VoIP業務的收入會有多高。為了獲得目前的收入，VoIP提供商仍然要依賴電話服務商。

花旗集團網際網路業務方面的分析師Mark Mahaney表示，這是eBay迄今為止最大規模的收購，也極有可能是最有風險的。

他在一份研究報告中指出，「投資回報將不明確。eBay買主和賣主之間通訊的改進將是這一交易的優點之一，但這並不值26億美元。」（陳奭璁整理）