Icahn再度搬演甲骨文/BEA戲碼

ZDNet新聞專區：Dawn Kawamoto and Anne Broache 2008/07/14 13:06:05 富豪投資人Carl Icahn決定在Yahoo和微軟反覆不休的併購案中，再次扮演甲骨文/BEA一案中的媒人角色。
 
問題是，同樣的戲碼可能有不同的結局。
 
根據BEA向美國證券交易管理委員會（SEC）申報的文件，在甲骨文併購BEA的過程中，雙方一度放棄，但Icahn即時介入，並直接與甲骨文達成一個他個人接受的交易。而後，身為BEA最大個人股東的Icahn將甲骨文的提案丟給BEA董事會，強迫他們全盤接受。

但同樣的手法並沒有成功迫使Yahoo吞下Icahn與微軟在上週五（11日）提出的搜尋事業收購案。
 
該提案在11日晚間提出，並要求Yahoo在24小時內回應。微軟與Icahn在提案中表明，他們不願談判。Yahoo董事會在討論後，以不符股東利益為由拒絕該案。

 
Yahoo董事長Roy Bostock表示：「微軟和Carl Icahn這個臨時湊合且投機取巧的聯盟，心中毫無Yahoo股東的利益。顯然地，在搜尋市場失利的微軟，與短視近利的Icahn先生要聯合強迫Yahoo用極度有利微軟，卻不利Yahoo股東的條件，出售其核心策略的搜尋資產。Yahoo的董事會不會允許這種事情。Yahoo的董事會依然願意考慮任何為股東帶來最大價值的交易—我們只是不相信這種交易應該由微軟和一名短期的投資人主導。

 
Bostock說：「在沒有Yahoo參與的情況下自行討論後，Carl Icahn與微軟向我們提出一份『要不要隨便』的提案，並要求我們重整公司，把Yahoo價值不斐的搜尋事業交給微軟，公司其他部分則交給Carl Icahn，限我們在24小時內回應。期望我們的董事會接受這種提案簡直是荒唐可笑，這種不可預料和飄忽不定的行為，正好印證我們對微軟的看法。我們不會被恫嚇，接受一個不符合股東最大利益的交易。」
 
其實最怪異的一點，是微軟和Icahn在提案中要求「立即撤換」Yahoo董事會和最高管理團隊。基本上，這兩方等於是要Yahoo的董事會舉槍自盡。但這不就是委託書徵求戰的目的嗎？如果Icahn真的要Yahoo現有的董事會消失，大可自己揭竿起義，正式發動委託書大戰，提名完整的人選，對抗現有的董事。
 
Icahn的時間不多了，他必須決定是否提名足夠的人選，全數取代現有的九名董事，或把目標降低，只求部分席次。第三個選擇是Yahoo主動求和，讓出一、兩個席次給Icahn，但基於雙方交惡的程度，這個結果的機率很低。

 
本週就是Icahn抉擇的期限，如果他想讓重要的法人投資顧問機構，如RiskMetrics、Glass Lewis & Co和Proxy Governance有足夠時間影響他們的共同基金、退休基金和資產管理公司客戶，他必須立刻採取行動。這些機構通常在股東大會召開的一週或一週半之前，提供顧客投票建議。（陳智文譯）